In een lang rapport dat gisteren werd gepubliceerd, beschreef de Desert Sun de ondergang van een jonge start-up met lithiumextractie en hoe Tesla het in 2014 probeerde en niet kon kopen voor $ 325 miljoen in TSLA-aandelen. Het biedt een interessante kijk op het acquisitieproces van Tesla, iets zeldzaams voor de automaker. Het bedrijf heeft slechts één acquisitie gedaan: een tool and die-bedrijf in Michigan.
Het artikel is lang gelezen, maar zeer interessant als je de tijd hebt. Hier is een veel kortere versie als je alleen de belangrijkste afhaalpunten wilt.
Simbol Materials was een startup voor lithiumextractie aan de zuidelijke oever van de Salton Sea, ten zuidoosten van Coachella Valley in Zuid-Californië. De claim op bekendheid is het uitvinden van een efficiënte methode om lithium van batterijkwaliteit te extraheren en te produceren.
De methode trok de aandacht van Tesla, die momenteel een toeleveringsketen van lithium, onder andere mineralen, wil beveiligen voor zijn 'Gigafactory 1' in Nevada. The Desert Sun verkreeg een brief Tesla CEO Elon Musk gestuurd naar Simbol CEO John Burba. De publicatie bracht de brief uit:
Beste John: Ik ben erg enthousiast over het vooruitzicht dat Tesla en Simbol samenkomen, en ik hoop dat je onze mening deelt dat dit een aantrekkelijke kans is om twee innovatieve bedrijven te combineren op een missie om wereldwijd schone en duurzame energietechnologieën te bevorderen. We zijn erg onder de indruk van wat jij en je managementteam bij Simbol hebben gecreëerd en we kijken ernaar uit om te bespreken hoe jij en het Simbol-managementteam een echt verschil in de wereld zouden blijven maken. Deze brief en het bijbehorende Term Sheet zouden u een overzicht moeten geven van hoe we zouden voorstellen om Tesla en Simbol te combineren. Op basis van onze huidige kennis zijn we bereid om alle Simbol-aandelen op een volledig verwaterde basis te verwerven voor een totale aankoopprijs van maximaal $ 325.000.000 (de? Fusieoverweging?). De Fusieoverweging omvat een uitbetaling en zou worden betaald in gewone aandelen Tesla. Aanvullende voorgestelde voorwaarden van de Overname zijn opgenomen in de Samenvatting van de voorgestelde Algemene Voorwaarden bijgevoegd als Bijlage A bij deze brief. Tesla is bereid snel te handelen om een mogelijke transactie te onderhandelen. Deze brief wordt door Tesla ter overweging voorgelegd door Simbol en zijn raad van bestuur op basis van vertrouwelijkheid en dient dienovereenkomstig te worden behandeld. Als een niet-bindende schets van de voorwaarden van een voorstel dat we bereid zouden zijn te bespreken, geloven we niet dat ons voorstel vereist dat een van ons het bestaan ervan bekendmaakt. Dienovereenkomstig zullen, behalve zoals vereist door de wet of regelgevende instanties, of met voorafgaande schriftelijke toestemming van de andere partij, noch Tesla noch Simbol een verklaring of mededeling aan het publiek of de pers met betrekking tot dit voorstel verstrekken. Nogmaals, we zijn erg enthousiast over de samenwerking met u en uw team en kijken uit naar uw reactie. Met vriendelijke groet, Elon Musk
Een uitkoopbod voor $ 325 miljoen aan Tesla-aandelen was aan de brief gehecht. De deal viel in januari 2015 uit elkaar.
De relatief kleine startup had zijn lithiumextractie-technologie aangetoond en het was indrukwekkend genoeg om de aandacht van Tesla te trekken, maar het bedrijf had geen contant geld meer en had problemen met het veiligstellen van de ~ $ 400 miljoen die het nodig had om zijn fabriek te bouwen.
Tesla's potentiële steun heeft alles veranderd. Het bedrijf maakte snel gebruik van het aanbod en liet een taxatie uitvoeren door Jefferies, een in New York gevestigde wereldwijde investeringsbank, die de startup schatte op $ 2, 5 miljard.
De startup gebruikte de nieuwe waardering om een betere deal van Tesla te krijgen, de Desert Sun meldt dat ze om $ 1, 6 miljard vroegen, wat Tesla zich nooit had kunnen veroorloven. Een andere bron vertelt het verhaal anders en zegt dat Simbol zelfs geen tegenbod kon doen:
“De persoon met kennis van de onderhandelingen vertelde een iets ander verhaal en zei dat Musk alle discussies stopte nadat hij de waardering van $ 2, 5 miljard van Jefferies had gezien. Volgens die bron beëindigde Musk abrupt alle onderhandelingen na het herzien van de waardering, waardoor Simbol nooit de kans kreeg om een tegenbod te presenteren voor zijn voorgestelde aankoopprijs van $ 325 miljoen.”
De deal viel uit elkaar en Simbol Materials ook. Het had geen geld meer en ontsloeg de meeste werknemers.
Het bedrijf heeft nooit faillissement aangevraagd, maar het heeft zijn activiteiten gestaakt.